明年消磁鋼管市場(chǎng)供應(yīng)增速或高于消費(fèi)增速
2019-12-5 7:19:47??????點(diǎn)擊：
在供給側(cè)改革的過(guò)程中，消磁鋼管行業(yè)是受益比較明顯的一個(gè)品種，也是改革最深入的品種。她介紹，消磁鋼管中以螺紋鋼品種為例，過(guò)去的價(jià)格走勢(shì)跟房地產(chǎn)走勢(shì)高度相關(guān)，彈性也非常吻合。2015年后，相關(guān)性開(kāi)始減弱，房地產(chǎn)走勢(shì)趨于平穩(wěn)。產(chǎn)業(yè)端原來(lái)由需求側(cè)推動(dòng)的市場(chǎng)走勢(shì)變化慢慢向供給側(cè)端轉(zhuǎn)移。
而供給側(cè)改革在過(guò)去四年中，解決的核心問(wèn)題是去無(wú)效產(chǎn)能和降企業(yè)的杠桿，所以整個(gè)消磁鋼管行業(yè)的企業(yè)負(fù)債率明顯下降。從產(chǎn)業(yè)利用率的角度，供給側(cè)改革最大的特點(diǎn)是初期讓無(wú)效產(chǎn)能退出，隨著設(shè)備的更新?lián)Q代和環(huán)保各方面要求的提升，原有落后產(chǎn)能逐步完成了優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的轉(zhuǎn)換，產(chǎn)能利用率再度回升。另外2019年，有大量消磁鋼管產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能置換開(kāi)始建設(shè)，2020到2023年還會(huì)持續(xù)?！肮┙o側(cè)的初級(jí)階段進(jìn)入深水區(qū)后，市場(chǎng)上基本都是優(yōu)質(zhì)、合規(guī)產(chǎn)能，這樣帶來(lái)的擴(kuò)張對(duì)市場(chǎng)的供應(yīng)壓力會(huì)有所加大?！彼f(shuō)。
回顧2019年的市場(chǎng)，她認(rèn)為，一方面，從2016年開(kāi)始，以鐵礦為代表的原材料價(jià)格一直低于成材，但今年鐵礦的漲幅非常高，成材價(jià)格卻往下走，帶來(lái)的結(jié)果就是整個(gè)行業(yè)的效益在收縮。另一方面，整個(gè)行業(yè)的波動(dòng)率也有下降。此外，今年房地產(chǎn)市場(chǎng)的表現(xiàn)對(duì)鋼材市場(chǎng)走勢(shì)的支撐超預(yù)期增長(zhǎng)，還是呈現(xiàn)了長(zhǎng)材走勢(shì)強(qiáng)于板材的市場(chǎng)特點(diǎn)。
總體來(lái)看，她表示，今年全年的供需平衡是供應(yīng)和需求和消費(fèi)雙增的結(jié)構(gòu)，格局是消費(fèi)增速要高于供應(yīng)增速，但階段有整體前高后低的變化。
對(duì)于2020年的情況，她認(rèn)為，從大背景來(lái)看，全球主要機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)對(duì)2019年的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)基本還是下降的趨勢(shì)。受全球經(jīng)濟(jì)的影響，可能會(huì)帶來(lái)鋼材回流。“在此背景下來(lái)看消磁鋼管消費(fèi)，一樣受到全球消費(fèi)的影響?！彼f(shuō)，結(jié)合世界鋼協(xié)的數(shù)據(jù)，2019年全球粗鋼消費(fèi)主要還是以新興經(jīng)濟(jì)體以及發(fā)展中國(guó)家的消費(fèi)驅(qū)動(dòng)為主，日韓、歐盟等主要經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)量是下降的。
明年消磁鋼管全球的增長(zhǎng)情況，她表示，一是德國(guó)2020年P(guān)MI的信心指標(biāo)有慢慢復(fù)蘇的跡象，所以以德國(guó)為代表的歐洲區(qū)域的消費(fèi)能在底部出現(xiàn)一定回升。但是日本和韓國(guó)依然比較低迷。二是東南亞的建筑業(yè)增長(zhǎng)可能是未來(lái)要期待的一點(diǎn)。國(guó)內(nèi)的消費(fèi)明年還是增長(zhǎng)的格局，只是它的增長(zhǎng)速度可能沒(méi)有2019年那么高。今年中國(guó)的消費(fèi)強(qiáng)度是明顯高于海外，出口是下降的。但是如果從明年我國(guó)的消費(fèi)強(qiáng)度下降，就必然會(huì)帶來(lái)企業(yè)在國(guó)內(nèi)的需求增速下降的背景下，尋求在進(jìn)口和出口之間的平衡問(wèn)題。
對(duì)于明年的需求分項(xiàng)來(lái)看，她認(rèn)為，房地產(chǎn)上半年相對(duì)比較有韌勁，全年房地產(chǎn)投資雖然會(huì)有增速下滑，但依然會(huì)維持在5%左右。基建投資今年的表現(xiàn)不是特別好，但隨著房地產(chǎn)投資增速的減緩，仍寄希望基建投資增長(zhǎng)來(lái)拖底經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，基礎(chǔ)設(shè)施的投資對(duì)明年的預(yù)估是增長(zhǎng)6%到7%左右。汽車可能還是在底部徘徊的狀態(tài)，最新數(shù)據(jù)明年會(huì)維持在2250萬(wàn)輛。所以對(duì)于整個(gè)板材市場(chǎng)來(lái)講，可能明年還是處在低速運(yùn)行。家電其實(shí)跟房地產(chǎn)的關(guān)聯(lián)性很高，從房屋的銷售到家電的產(chǎn)量有半年的滯后期，明年可能還是下行趨勢(shì)。
對(duì)2020年大體方向，她認(rèn)為，明年的供應(yīng)和消費(fèi)整體趨勢(shì)還是增長(zhǎng)的，只是在這個(gè)過(guò)程中可能供應(yīng)增速會(huì)比消費(fèi)的增速更大一點(diǎn)。另外，庫(kù)存可能結(jié)束我們之前的被動(dòng)去庫(kù)或者主動(dòng)去庫(kù)的過(guò)程，應(yīng)該是庫(kù)存累庫(kù)的階段。價(jià)格方面，最主要是原料的價(jià)格明年整體看還是要往下移，所以對(duì)整個(gè)鋼材的均價(jià)的支撐度也下移。供需的偏寬松也會(huì)給均價(jià)帶來(lái)一定的壓力。
從中長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)現(xiàn)在的消磁鋼管消費(fèi)已經(jīng)進(jìn)入了弧頂區(qū)域，可能2020年就是中國(guó)消磁鋼管行業(yè)的結(jié)構(gòu)的調(diào)整元年，她認(rèn)為，在存量之間更多是結(jié)構(gòu)性、區(qū)域性的調(diào)整和變化。
在供給側(cè)改革的過(guò)程中，消磁鋼管行業(yè)是受益比較明顯的一個(gè)品種，也是改革最深入的品種。她介紹，消磁鋼管中以螺紋鋼品種為例，過(guò)去的價(jià)格走勢(shì)跟房地產(chǎn)走勢(shì)高度相關(guān)，彈性也非常吻合。2015年后，相關(guān)性開(kāi)始減弱，房地產(chǎn)走勢(shì)趨于平穩(wěn)。產(chǎn)業(yè)端原來(lái)由需求側(cè)推動(dòng)的市場(chǎng)走勢(shì)變化慢慢向供給側(cè)端轉(zhuǎn)移。
而供給側(cè)改革在過(guò)去四年中，解決的核心問(wèn)題是去無(wú)效產(chǎn)能和降企業(yè)的杠桿，所以整個(gè)消磁鋼管行業(yè)的企業(yè)負(fù)債率明顯下降。從產(chǎn)業(yè)利用率的角度，供給側(cè)改革最大的特點(diǎn)是初期讓無(wú)效產(chǎn)能退出，隨著設(shè)備的更新?lián)Q代和環(huán)保各方面要求的提升，原有落后產(chǎn)能逐步完成了優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的轉(zhuǎn)換，產(chǎn)能利用率再度回升。另外2019年，有大量消磁鋼管產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能置換開(kāi)始建設(shè)，2020到2023年還會(huì)持續(xù)?！肮┙o側(cè)的初級(jí)階段進(jìn)入深水區(qū)后，市場(chǎng)上基本都是優(yōu)質(zhì)、合規(guī)產(chǎn)能，這樣帶來(lái)的擴(kuò)張對(duì)市場(chǎng)的供應(yīng)壓力會(huì)有所加大。”她說(shuō)。
回顧2019年的市場(chǎng)，她認(rèn)為，一方面，從2016年開(kāi)始，以鐵礦為代表的原材料價(jià)格一直低于成材，但今年鐵礦的漲幅非常高，成材價(jià)格卻往下走，帶來(lái)的結(jié)果就是整個(gè)行業(yè)的效益在收縮。另一方面，整個(gè)行業(yè)的波動(dòng)率也有下降。此外，今年房地產(chǎn)市場(chǎng)的表現(xiàn)對(duì)鋼材市場(chǎng)走勢(shì)的支撐超預(yù)期增長(zhǎng)，還是呈現(xiàn)了長(zhǎng)材走勢(shì)強(qiáng)于板材的市場(chǎng)特點(diǎn)。
總體來(lái)看，她表示，今年全年的供需平衡是供應(yīng)和需求和消費(fèi)雙增的結(jié)構(gòu)，格局是消費(fèi)增速要高于供應(yīng)增速，但階段有整體前高后低的變化。
對(duì)于2020年的情況，她認(rèn)為，從大背景來(lái)看，全球主要機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)對(duì)2019年的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)基本還是下降的趨勢(shì)。受全球經(jīng)濟(jì)的影響，可能會(huì)帶來(lái)鋼材回流?！霸诖吮尘跋聛?lái)看消磁鋼管消費(fèi)，一樣受到全球消費(fèi)的影響。”她說(shuō)，結(jié)合世界鋼協(xié)的數(shù)據(jù)，2019年全球粗鋼消費(fèi)主要還是以新興經(jīng)濟(jì)體以及發(fā)展中國(guó)家的消費(fèi)驅(qū)動(dòng)為主，日韓、歐盟等主要經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)量是下降的。
明年消磁鋼管全球的增長(zhǎng)情況，她表示，一是德國(guó)2020年P(guān)MI的信心指標(biāo)有慢慢復(fù)蘇的跡象，所以以德國(guó)為代表的歐洲區(qū)域的消費(fèi)能在底部出現(xiàn)一定回升。但是日本和韓國(guó)依然比較低迷。二是東南亞的建筑業(yè)增長(zhǎng)可能是未來(lái)要期待的一點(diǎn)。國(guó)內(nèi)的消費(fèi)明年還是增長(zhǎng)的格局，只是它的增長(zhǎng)速度可能沒(méi)有2019年那么高。今年中國(guó)的消費(fèi)強(qiáng)度是明顯高于海外，出口是下降的。但是如果從明年我國(guó)的消費(fèi)強(qiáng)度下降，就必然會(huì)帶來(lái)企業(yè)在國(guó)內(nèi)的需求增速下降的背景下，尋求在進(jìn)口和出口之間的平衡問(wèn)題。
對(duì)于明年的需求分項(xiàng)來(lái)看，她認(rèn)為，房地產(chǎn)上半年相對(duì)比較有韌勁，全年房地產(chǎn)投資雖然會(huì)有增速下滑，但依然會(huì)維持在5%左右?；ㄍ顿Y今年的表現(xiàn)不是特別好，但隨著房地產(chǎn)投資增速的減緩，仍寄希望基建投資增長(zhǎng)來(lái)拖底經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，基礎(chǔ)設(shè)施的投資對(duì)明年的預(yù)估是增長(zhǎng)6%到7%左右。汽車可能還是在底部徘徊的狀態(tài)，最新數(shù)據(jù)明年會(huì)維持在2250萬(wàn)輛。所以對(duì)于整個(gè)板材市場(chǎng)來(lái)講，可能明年還是處在低速運(yùn)行。家電其實(shí)跟房地產(chǎn)的關(guān)聯(lián)性很高，從房屋的銷售到家電的產(chǎn)量有半年的滯后期，明年可能還是下行趨勢(shì)。
對(duì)2020年大體方向，她認(rèn)為，明年的供應(yīng)和消費(fèi)整體趨勢(shì)還是增長(zhǎng)的，只是在這個(gè)過(guò)程中可能供應(yīng)增速會(huì)比消費(fèi)的增速更大一點(diǎn)。另外，庫(kù)存可能結(jié)束我們之前的被動(dòng)去庫(kù)或者主動(dòng)去庫(kù)的過(guò)程，應(yīng)該是庫(kù)存累庫(kù)的階段。價(jià)格方面，最主要是原料的價(jià)格明年整體看還是要往下移，所以對(duì)整個(gè)鋼材的均價(jià)的支撐度也下移。供需的偏寬松也會(huì)給均價(jià)帶來(lái)一定的壓力。
從中長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)現(xiàn)在的消磁鋼管消費(fèi)已經(jīng)進(jìn)入了弧頂區(qū)域，可能2020年就是中國(guó)消磁鋼管行業(yè)的結(jié)構(gòu)的調(diào)整元年，她認(rèn)為，在存量之間更多是結(jié)構(gòu)性、區(qū)域性的調(diào)整和變化。
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